当地人喜欢泡茶，网易茶杯因常年使用，积着厚厚的褐色茶碱。

我们认为，力荐货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。去年底以来，严选市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。

近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，好课对市场信心和预期带来了压力。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，网易国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。力荐四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。

一方面，严选调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。中央经济工作会议明确要求，好课2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

未来债券融资增速有望进一步提升，网易债券发行有可能继续放量。

外部环境的改善将为我国货币政策更好地以我为主、力荐进行更好地发挥创造了条件。严选五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

好课四是房地产市场的合理融资需求应得到有效保障。根据中央经济工作会议要求，网易2024年我国仍将继续实施积极的财政政策，总体基调是适度加力、提质增效。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，力荐也会带来总量扩张效应。随着准备金率的下调，严选银行的信贷投放能力得以保持甚至于会进一步扩大，严选有助于支持国家重点建设项目和薄弱环节，尤其是有能力支持房企的融资需求。